2023世界投資者周丨認(rèn)識ESG
一、ESG是什么
ESG 全稱Environmental（環(huán)境） 、Social（社會） 、Governance（治理），一開始來自投資領(lǐng)域，源于2004年聯(lián)合國前任秘書長安南的一個倡議——投資機(jī)構(gòu)在選擇被投資企業(yè)的時候，不能僅考慮經(jīng)濟(jì)回報，還應(yīng)當(dāng)考慮非財務(wù)領(lǐng)域能不能可持續(xù)。
ESG是一種投資理念。過去企業(yè)投資主要關(guān)注給股東帶來的回報高低，ESG框架下，企業(yè)給股東創(chuàng)造財富的同時，還要把對環(huán)境的影響降到最小，踐行企業(yè)社會責(zé)任感。
與傳統(tǒng)的CSR（Corporate Social Responsibility即企業(yè)社會責(zé)任）相比，ESG中的G（治理）使得E（環(huán)境）和S（社會）更容易落地執(zhí)行——通過治理，把對環(huán)境、社會的要求放到企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略當(dāng)中，放到企業(yè)的各種規(guī)章制度、組織體系當(dāng)中。
二、ESG對企業(yè)經(jīng)營的影響
其一，對企業(yè)融資的影響
部分銀行等金融機(jī)構(gòu)在對企業(yè)進(jìn)行授信時會參考企業(yè)的ESG評價，考察企業(yè)的環(huán)境表現(xiàn)、社會責(zé)任和公司治理等因素，體現(xiàn)了金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重視，這也促使企業(yè)不斷改善自身的ESG水平。
其二，對信息披露的影響
2022年6月《企業(yè)ESG信息披露通則》正式實施，國家和監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始努力推動廣泛的ESG披露，要求上市公司披露特定的ESG信息，比如環(huán)境影響、員工關(guān)系、社會責(zé)任等。ESG信息披露一方面提高了企業(yè)的信息透明度，有利于投資者、消費(fèi)者和其他利益相關(guān)者評價公司的風(fēng)險與機(jī)會，另一方面，ESG信息披露也會提高企業(yè)的運(yùn)營成本，從而降低企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價值。
三、ESG當(dāng)前的進(jìn)展
國外
歐盟委員會正式通過首批12項歐盟可持續(xù)發(fā)展報告標(biāo)準(zhǔn)（European Sustainability Reporting Standards）的授權(quán)法案。該套標(biāo)準(zhǔn)旨在促進(jìn)歐洲可持續(xù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，所有受可持續(xù)發(fā)展報告指令（CSRD）約束的公司都需遵守，從而幫助企業(yè)披露社會和環(huán)境問題帶來的風(fēng)險和機(jī)會，也有助于投資者、消費(fèi)者和其他利益相關(guān)者評估企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展績效。ESRS采用“雙重重要性”原則，要求企業(yè)披露經(jīng)營活動的社會和環(huán)境的影響，同時披露社會和環(huán)境對企業(yè)帶來的風(fēng)險和機(jī)遇。
國內(nèi)
國資委進(jìn)一步規(guī)范央企控股上市公司ESG信息披露，印發(fā)《關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)<央企控股上市公司ESG專項報告編制研究>的通知》，以落實《提高中央企業(yè)控股上市公司質(zhì)量工作方案》提出的央企控股上市公司ESG專項報告披露“全覆蓋”要求。據(jù)悉，《通知》所指的《央企控股上市公司ESG專項報告編制研究》包括《央企控股上市公司ESG專項報告參考指標(biāo)體系》、《央企控股上市公司ESG專項報告參考模板》等文件，為上市公司提供最基礎(chǔ)的指標(biāo)參考和ESG專項報告格式參考。
四、存在的問題
一方面，ESG目前還沒有統(tǒng)一的量化指標(biāo)，各評級機(jī)構(gòu)出具的ESG評級系統(tǒng)差異較大，不利于ESG的進(jìn)一步發(fā)展與推廣；另一方面，上市公司關(guān)于ESG信息披露的積極性不大，并且披露標(biāo)準(zhǔn)也不統(tǒng)一。
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